昨美國大選之際，歷來資本市場都會有較大的波動，畢竟其結(jié)果的不確定性會給市場帶來一定的影響。但是處于意料的是，盡管此次美國大選，資本市場也有較大的波動，但是股市這邊表現(xiàn)相對穩(wěn)定。外圍整體性大漲不說，A50也飆升創(chuàng)造了歷史高位，這樣直接帶動近期A股否極泰來。

從今日以及近期盤面看，市場已經(jīng)結(jié)束此前的連續(xù)調(diào)整，四大指數(shù)中，除了滬指，其他三大指數(shù)已經(jīng)連續(xù)反彈，而滬指也于今日跳空放量，結(jié)束此前的整理。而這些變化的背后，不僅僅是外圍市場走強(qiáng)的刺激和提振，更是三季報(bào)結(jié)束、螞蟻集團(tuán)暫緩上市以及外圍事件即將落地的情緒回歸，同時(shí)還伴隨著市場整體基本面的支撐和加強(qiáng)。

而在指數(shù)否極泰來的同時(shí)，近期市場的價(jià)值股也明顯受寵，似乎重新回到了此前的狀態(tài)。而至于價(jià)值股的回歸，應(yīng)該有多方面的原因。一方面，經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)回升，明年的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升概率大，市場也在從此前的基建提振等逐步向制造業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)換;另一方面，政策角度也出現(xiàn)了變化，此前寬松的政策也在邊際收緊，低估值的價(jià)值股性價(jià)比良好，目前也是比較好的防守反擊的時(shí)刻。

因此，上周以來，我們持續(xù)提示投資者，這個位置需要做的就是堅(jiān)守好底倉，同時(shí)適當(dāng)?shù)牡臀邟佉约斑M(jìn)行個股博弈。而所謂的低吸高拋，就是保留底倉的同時(shí)，近期指數(shù)整理過程中的不斷低吸以及諸如今日跳空高開開始的減持。此外，之所以需要保留底倉，還是因?yàn)槭袌鲚^強(qiáng)支撐下的整體向好趨勢，而不能過于激進(jìn)，也主要是市場仍有不確定性，需要進(jìn)一步的觀望。

當(dāng)然，此次“否極泰來”之后，市場能否迎來年初2646點(diǎn)一般的新的繁華呢?應(yīng)該說有這個趨勢，但是時(shí)機(jī)或許還得等待。從基本面來看，目前都有較強(qiáng)的支撐，而基礎(chǔ)制度的重大變革以及資本市場頂層設(shè)計(jì)下，都是市場繁華的絕對支持。但階段性看，目前市場屬于流動性驅(qū)動向業(yè)績驅(qū)動過度期，這個期間既有一定的不確定性，還有市場都能的減弱，結(jié)構(gòu)性行情更為明顯一些。

所以，市場向好趨勢的邏輯并沒有改變，但結(jié)構(gòu)性行情依舊，經(jīng)歷了此前連續(xù)的走低之后，市場新的反彈行情已經(jīng)開啟，后期也將迎來新的繁華，但至少目前，時(shí)機(jī)還不成熟，需要一個新的契機(jī)。

關(guān)鍵詞： A50富時(shí)中國期貨指數(shù) A股