有媒體統(tǒng)計(jì)顯示，一周內(nèi)90家A股公司合計(jì)購(gòu)買105.37億元理財(cái)產(chǎn)品，本欄認(rèn)為，上市公司的理財(cái)熱應(yīng)該辯證看待，有些理財(cái)具有合理性，但有一些可能也說(shuō)明上市公司的現(xiàn)金資產(chǎn)使用效率不高，歸根結(jié)底要看是不是能夠在安全線以內(nèi)給投資者最好的投資回報(bào)。

上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，主觀上講是不利于股東價(jià)值的，但客觀上講又存在一定的必然性，所以投資者要審慎看待。如果規(guī)模不大可以不加理會(huì)，但如果金額過(guò)多，投資者要仔細(xì)分析一下購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的必要性和風(fēng)險(xiǎn)性，然后做出自己對(duì)于股價(jià)的判斷。

從人情世故方面來(lái)說(shuō)，上市公司要想開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，勢(shì)必少不了向銀行申請(qǐng)貸款，申請(qǐng)貸款就一定會(huì)跟客戶經(jīng)理打交道，但凡是銀行的工作人員，或者是銀行的支行，都會(huì)有銷售理財(cái)產(chǎn)品的任務(wù)，所以上市公司既然要向銀行不停地申請(qǐng)貸款，當(dāng)人家有任務(wù)需要幫忙的時(shí)候，拒絕的話也是很難說(shuō)出口的。

一周內(nèi)90家上市公司合計(jì)購(gòu)買了105.37億元的理財(cái)產(chǎn)品，平均每家1億元多一點(diǎn)，這對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的上市公司來(lái)說(shuō)，規(guī)模并不是特別龐大，故投資者對(duì)于這90家公司中的絕大多數(shù)，只需要看一眼購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的金額，然后對(duì)比一下公司的凈資產(chǎn)值及賬面現(xiàn)金即可。如果占比都不很大，那么投資者可以不加理會(huì)。如果金額或者占比較高，那么投資者就要進(jìn)一步研究一下上市公司為什么要購(gòu)買這么多理財(cái)產(chǎn)品了。

第一種情況，上市公司的賬面資金相對(duì)充裕，但是未來(lái)會(huì)有新項(xiàng)目需要資金投入，又或者雖然暫時(shí)沒(méi)有新的項(xiàng)目投資，但公司正在研究新的投資方向，此時(shí)把現(xiàn)金歸還銀行貸款或者分配給股東都不是很好的選擇，所以會(huì)暫時(shí)買入理財(cái)產(chǎn)品，以減少財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出，這種情況下，投資者還是應(yīng)該支持上市公司的。

第二種情況，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并不好，公司不愿意繼續(xù)投入更多資金，但公司的資金也不想用于現(xiàn)金分紅，于是找點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品買買，希望能夠多少賺點(diǎn)錢，這樣的公司就需要投資者警惕，畢竟上市公司的主業(yè)不振，靠購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品大概率不能滿足投資者的回報(bào)要求，這樣的公司最終股價(jià)也很難出現(xiàn)上漲。

第三種情況則是最可怕的，上市公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，但是投向理財(cái)產(chǎn)品的資金最終輾轉(zhuǎn)進(jìn)入了大股東的腰包，這類理財(cái)產(chǎn)品就存在不合理的地方，投資者也要小心這類公司的理財(cái)產(chǎn)品有無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，投資者最好敬而遠(yuǎn)之。

總的來(lái)說(shuō)，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品肯定無(wú)法達(dá)到投資者持有股票的利潤(rùn)目標(biāo)，但是在很多情況下又是必須要多少買一點(diǎn)的。所以投資者只需要關(guān)注那些金額較大、占比較高的理財(cái)產(chǎn)品，仔細(xì)分析這些上市公司是不是資金利用效率太低，是否存在未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)難以讓投資者滿意的可能。

關(guān)鍵詞： 上市公司 理財(cái)熱 辯證看待